数千亿投资打水漂，能源战打响，石油巨头纷纷退出俄罗斯

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撰文 | Penn

编辑 | 郭郭

→这是《环球零碳》的第090篇原创

环球零碳

碳中和领域的《新青年》

摘要：英国石油公司不惜以250亿美元的损失代价坚决退出俄罗斯能源市场，可能意味着欧洲石油公司股东对管理层ESG考量的压力已经超过了对利润、市值和股价的压力。跨国公司的撤资行为也为西方孤立俄罗斯经济的运动中开辟了一条新战线。

俄乌危机爆发以来，欧美阵营对俄罗斯的制裁不断加码，目前制裁已持续开展数轮，除了金融领域把俄罗斯踢出SWIFT系统外，能源领域的制裁也在展开。

目前，包括英国石油公司BP，挪威能源公司Equinor已经明确表态，从俄罗斯能源领域撤资外，埃克森美孚、壳牌等石油巨头也表示正在密切关注事态发展。

俄罗斯是油气资源大国，是跨国石油公司发展海外业务的重要目标区，欧美对俄罗斯发起制裁不可避免地会波及跨国石油公司的在俄利益。有别于2014年上一轮俄乌危机时石油巨头们的无视制裁和继续投资，此轮俄乌危机中跨国石油公司已经悄然开始了全面撤资并退出俄罗斯的油气业务。

石油巨头加速退出在俄业务，英国石油公司损失250亿美元

英国石油公司BP

首先提出撤资的是英国石油公司BP，宣布计划退出（will exit）其在俄罗斯国家石油公司19.75%的股权，预计损失250亿美元。

图说：俄罗斯东西伯利亚油气田开发区

图源：BP

BP在其网站上宣称自己是“俄罗斯最大的外国投资者之一”，其在俄投资主要通过与俄罗斯石油公司建立战略合作伙伴关系的形式，拥有俄罗斯石油公司 19.75%的股份。通过与俄罗斯石油公司的三个合资企业，BP拥有东西伯利亚 Taas-Yuryakh石油项目20%的股份，该项目的产量预计将达到每天10万桶。BP还拥有成立于2016年的Yermak Neftegaz公司49%的股份，该公司正在西西伯利亚和叶尼塞-哈坦加盆地的总面积约260,000平方公里的区域内进行陆上勘探。第三家合资企业涵盖了BP拥有49%权益的Kharampur项目。这三家合资企业的账面价值约为14亿美元。

图说：BP退出Rosneft股份

图源：路透社

据路透社2月27日最新消息，英国石油公司将放弃其在俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司（Rosneft）的股份，Rosneft 约占 BP 石油和天然气储量的一半，占其产量的三分之一，剥离 19.75% 的股份将导致高达 250 亿美元（约1600亿人民币）的损失，此举带来的"财务后果"，将出现在其下一个季度业绩中。250亿美元也相当于BP市值的1/4和其净资产的1/3，约等于油价处于高位时BP其他部门年度净利润4倍。

同时，BP向彭博证实，它将不再计入其在俄罗斯石油公司所持股份所占的油气储量、产量和利润份额。BP首席执行官Bernard Looney以及前任首席执行官Bob Dudley也将从Rosneft的董事会辞职，立即生效。英国石油公司这次代价高昂的退出，被视为西方公司为应对莫斯科入侵乌克兰而采取的最激进的重大举措。

BP是低碳转型较为积极的大型石油公司，同时也是俄罗斯最大的外国投资者，如此坚决的退出计划，可能意味着欧洲石油公司股东对管理层ESG考量的压力已经超过了对利润、市值和股价的压力。通过此举精简传统油气业务，也展现了BP加速向综合性能源公司迈进的决心。

挪威能源公司Equinor

挪威能源公司Equinor由挪威国家控股，在俄罗斯已有 30 多年的历史，并于 2012 年与俄罗斯石油公司达成战略合作。Equinor 与俄罗斯石油公司的合作包括西西伯利亚的重油气田 North Komsomolskoye 和东西伯利亚的 North Danilovsky 开发项目。据其网站称，Equinor 在俄罗斯的石油产量为每天 2.5万桶石油当量 (boepd)，该公司在俄罗斯拥有 70 名员工。

挪威能源集团 Equinor周一表示，在莫斯科入侵乌克兰之际，它将开始剥离其在俄罗斯的合资企业。在西方国家加大力度以新的制裁措施惩罚俄罗斯的大背景下，Equinor 成为了继能源巨头 BP 之后第二个宣布退出俄罗斯的欧洲主要石油和天然气生产商。截至 2021 年底，Equinor 在俄罗斯的非流动资产价值为 12 亿美元，该公司预计撤资将导致价值相当的减值损失。

图说：Equinor

来源：路透社

壳牌

壳牌在俄罗斯最大的参与项目是Sakhalin-2，该公司将其描述为世界上最大的综合油气项目之一。壳牌拥有该合资企业 27.5% 的股份，该合资企业由俄罗斯天然气工业股份公司控制。其他投资者包括日本三井（MITSY）和三菱。该项目包括三个海上平台、一个陆上加工设施、300 公里的海上管道和 1,600 公里的陆上管道、一个石油出口终端和一个液化天然气（LNG）工厂。

壳牌表示，Sakhalin-2供应全球当前液化天然气市场约4%的份额。日本、韩国和中国是石油和液化天然气出口的主要客户。

壳牌发言人表示正在密切关注事态发展，但拒绝就该公司在俄罗斯的投资置评。

埃克森美孚

埃克森美孚与俄罗斯石油公司、日本的 SODECO 和印度的 ONGC Videsh共同持有俄罗斯远东萨哈林岛油气田30% 的股份。自 2005 年开始生产以来，以埃克森美孚为运营商的集团已出口超过 10 亿桶石油和 10.3 亿立方英尺的天然气。据埃克森称，萨哈林是俄罗斯最大的单一直接投资之一，拥有三个油气田。合作伙伴一直在推进岛上新的液化天然气（LNG）设施开发。

在竞争对手 BP 同意出售俄罗斯石油公司的股份后，分析师表示，类似于埃克森美孚的这类在俄罗斯有油气业务的大型勘探与生产企业和主要服务提供商现在将面临从俄罗斯撤资的巨大压力。埃克森美孚发言人表拒绝就该公司在俄罗斯的投资置评。

俄罗斯能源现状

截至2021年1月1日，俄罗斯剩余探明石油储量为1078亿桶，排名委内瑞拉、沙特阿拉伯、伊朗和伊拉克之后，位居世界第五，占世界剩余探明石油储量的6.2%；俄罗斯的剩余探明天然气储量更高，为37.4万亿立方米，世界第一，占世界剩余探明天然气储储量的19.9%。

图说：俄罗斯主要含油气盆地及油气田分布图

来源：[12]

俄罗斯是世界主要的石油和天然气生产国。根据国际能源署2022年1月19日出版的《石油市场报告》，2021年12月，俄罗斯的石油产量为每天1125万桶，排名美国之后，世界第二，占世界石油总产量的11.41%。国际能源署2022年1月出版的《2022年第一季度天然气市场报告》显示，2021年俄罗斯的天然气产量为7610亿立方米，仅次于美国，位居世界第二位，占世界天然气总产量的18.46%。

俄罗斯的石油和天然气出口占据很大份额。根据俄罗斯海关的统计数字，2021年俄罗斯出口石油2.3亿吨，仅次于沙特阿拉伯位居世界第二。2021年，俄罗斯天然气出口数量为2035亿立方米，世界第一。

欧洲是俄罗斯油气的主要出口地区。从20世纪60和70年代起，苏联就通过管道向欧洲出口天然气，目前俄罗斯通过7条天然气管道向欧洲出口天然气。俄罗斯出口天然气的80%出口到欧洲。2020年，欧盟成员国合计从俄罗斯进口的天然气约为1526.5亿立方米，占欧盟总进口量的38%，相当于欧洲进口天然气超过三分之一来自俄罗斯。石油也是如此，2020年俄罗斯石油出口的约48%流向了欧洲市场。

西方石油巨头在俄罗斯的投资历程

事实上，早在上世纪90年代初，外国石油公司在俄曾兴起过建立合资企业的热潮，但是由于法律不健全，俄政府的种种许诺没有兑现，外国投资者很快对开发俄油气田失去了兴趣，纷纷撤走。

到了本世纪初，随着俄罗斯总体投资和经济环境的改善，外资重新开启了对俄罗斯的新一轮大规模能源投资。美国公司在2001年10月就大规模地向筹划中的萨哈林项目投资，5年内投资高达120亿美元。

2003年6月，英国石油公司与俄秋明石油公司（TNK）合资成立了俄首家大型合资石油公司——秋明-英国石油天然气控股公司，这也是当时俄罗斯第三大石油天然气公司。

2003年5月，壳牌主导的萨哈林能源公司宣布投资100亿美元，全力开发其萨哈林一2项目的两个区块，这是俄罗斯当时得到的最大一笔外国投资。

2004年4月，埃克森美孚公司在南萨哈林斯克开始了与印度、日本和俄罗斯的伙伴共同开发“萨哈林—1”的投资项目。

2004年9月，康菲石油公司与当时仅次于尤科斯的俄罗斯排名第二的石油巨头Lukoil达成一项价值数十亿美元的交易，此项交易中，康菲石油公司将获得Lukoil至少7.6%的股权，以推动其上游生产业务的拓展。

2004年9月法国道达尔石油公司与俄罗斯最大的独立天然气公司诺瓦蒂克（Novatek）签署了购买后者25%股份的协议，价值10亿美元，该交易是当时俄罗斯独立天然气生产公司所得到的第一笔大型外国投资。

图说：在俄罗斯开展油气投资的西方石油巨头

来源：[9]

在2014年上一轮乌克兰危机时，以美国为首的西方国家因乌克兰局势对俄罗斯展开制裁，一些大型石油公司却反而加深了与俄罗斯的合作。全球的大型石油公司在当时欧美政府制裁俄罗斯的压力面前选择集体"无视"，因为他们笃定欧美政府没有胆量对俄罗斯能源业动真格。

当时，英国石油巨头BP和俄罗斯石油公司签署了一份3亿美元(约合18.7亿元人民币)的初步协议，对伏尔加河谷和乌拉尔山脉的页岩油藏进行研究。道达尔公司和另一家俄罗斯油企卢克石油(Lukoil)签署了协议，以在西西伯利亚一片超过1000平方英里(约合2600平方公里)的荒野上勘探页岩油。

美国最大的石油公司埃克森美孚则和俄罗斯石油公司签署了扩大双方合资项目的协议，准备共同进行北冰洋近海开采、西伯利亚页岩油勘探，并在海参崴合作经营一座液化天然气工厂。壳牌也计划扩大库页岛“萨哈林—2”号石油天然气项目，以及在远东地区建设出口终端，并和俄罗斯天然气公司（Gazprom）开始生产涉及液化天然气的新线路。面对欧美对俄罗斯的经济和能源制裁，挪威国家石油公司和意大利国有石油公司埃尼集团也是顶着压力，与俄罗斯石油公司签订了在俄北冰洋区块石油钻探的合作协议。

随后，随着西方国家接连不断的制裁措施，石油巨头们开始了在俄油气投资的退出之路。2015年底，康菲石油公司出售了其与俄罗斯石油公司(Rosneft)在1992年就合资成立的北极光公司(Polar Lights)的50%股份，从而完全退出俄罗斯市场，这意味着这个石油巨头离开了23年前首次进入的俄罗斯石油天然气市场。在俄罗斯 2014 年在乌克兰东部采取军事行动后实施制裁后，埃克森美孚终止了两家俄罗斯合资企业，因退出而损失了 2 亿美元的收益。2018年，埃克森美孚被迫退出俄罗斯石油公司的北极项目，但仍是俄罗斯东部萨哈林1号项目的运营商。而新一轮的俄乌危机加速了石油巨头们在俄油气投资的退出之路。

后续影响

英国石油公司（BP）的快速撤出突显出西方政府对跨国公司施加越来越大的压力，跨国公司的撤资行为也为西方孤立俄罗斯经济的运动中开辟了一条新战线。未来，包括法国的道达尔能源、英国的壳牌和美国的埃克森美孚都将面临从俄罗斯撤资的巨大压力，而撤资带来的损失也可能会将在一定程度上影响传统化石能源巨头们向可再生能源过渡的进程。

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参考资料：

[1]https://www.reuters.com/business/bp-exit-opens-new-front-wests-campaign-against-russia-2022-02-27/

[2]https://www.reuters.com/business/energy/britains-bp-says-exit-stake-russian-oil-giant-rosneft-2022-02-27/

[3]https://www.reuters.com/business/energy/norwegian-energy-firm-equinor-exit-russia-amid-invasion-ukraine-2022-02-28/

[4]https://www.reuters.com/business/energy/exxon-faces-new-pressure-over-dealings-with-russias-rosneft-2022-02-28/

[5]https://www.reuters.com/world/europe/norway-says-its-sovereign-fund-will-divest-russia-2022-02-27/

[6] 20211219-申万宏源-石油化工行业周报，大国博弈之：俄罗斯的能源发展及对油气与石化行业影响

[7] 袁新华.外国石油公司在俄罗斯的投资机会和形式探析[J].俄罗斯研究,2006(01):54-60.

[8] 埃克森美孚、BP不顾美国反对扩大与俄罗斯合作[J].中外能源,2014,19(09):102-103.

[9] 罗佐县,杨国丰,李明岩.制裁背景下西方跨国石油公司对俄投资策略分析[J].国际石油经济,2014,22(10):42-47+111.

[10]http://finance.sina.com.cn/j/20040508/0824750220.shtml